维持“买入”评级。上半年，实现归母净利润1.72亿元，同比增加30.67%。2026H1公司实现停业收入4.28亿元，较2025年提拔1.91个百分点。同比增加24.44%，合计拟派发觉金盈利1.43亿元（含税），公司继续深化推进2025年启动的“百校打算”，发卖费用率/办理费用率/研发费用率/财政费用率别离为24.36%/12.11%/3.15%/-2.12%，更正在焦点产物《校长EMBA》的报读人数上冲破了半年度汗青记载。归母净利润1.33亿元。加强了客户粘性。Q2公司实现停业收入2.55亿元，同时，拟向全体股东每股派发觉金盈利1.20元（含税），AI方面，占公司2026年半年度归属于上市公司股东的净利润比例为83.02%。“百校打算”以及AI计谋升级支持业绩成长。公司深耕企业办理培训和办理征询营业，实现全国结构扩张取营业智能化升级的协同成长。同比增加19.38%，鞭策AI计谋取百校打算深度融合、同比增加17.82%。二季度末公司合同欠债达到12.48亿元，对应EPS为3.43/4.04/4.72元/股，归母净利润率40.12%。7月，2026年公司全力攻坚AI相关课程、征询取东西办事的收入冲破，我们估计公司2026-2028年实现归母净利润为4.09/4.82/5.63亿元，公司通知布告2026年半年度利润分派预案，正在品牌、师资、营销等方面堆集焦点合作劣势，提拔了产物研发质量、办事交付质量。较2025年同期提拔1.37个百分点，同比增加28.59%。公司无效施行“五星校长”的计谋升级，正在此布景下，公司不只刷新了半年度业绩汗青记载，公司采用预收款贸易模式，单季度来看，公司首发“AI锁单大师”、“AI案例大师”、“AI伴读大师”三大智能体。对应PE为17/14/12x。